Cơ cấu vốn

Cơ cấu vốn , số lượng và loại vốn cố định đầu tư vào một doanh nghiệp. Cơ cấu vốn của một công ty bao gồm tất cả vốn tồn kho và thặng dư đang lưu hành, cũng như vốn chủ nợ dài hạn. Các khoản mục khác bao gồm trong cơ cấu vốn là nợ phải trả quỹ hưu trí, thuế thu nhập hoãn lại và các khoản phí khác, và các khoản vay trung hạn.

Cơ cấu vốn của các doanh nghiệp và các ngành rất khác nhau. Cấu trúc vốn lý tưởng là cấu trúc cung cấp đủ vốn cho các hoạt động hiệu quả và sinh lời, tỷ lệ hoàn vốn tối đa cho người sở hữu cổ phiếu ở mức tối thiểu rủi ro tài chính và mức độ pha loãng kiểm soát tối thiểu.

Việc tăng tỷ trọng nợ trong cơ cấu vốn của công ty thường có lãi, vì các khoản tiền đi vay có thể kiếm được nhiều hơn chi phí lãi vay. Điều này được gọi là "đòn bẩy" hoặc "giao dịch trên vốn chủ sở hữu." Ví dụ, trong cấu trúc vốn 100.000 đô la, trong đó 50.000 đô la đại diện cho khoản đầu tư của trái chủ với lãi suất 5 phần trăm và 50.000 đô la đại diện cho vốn chủ sở hữu, tổng thu nhập 10.000 đô la sẽ thể hiện lợi nhuận 10 phần trăm trên tổng số vốn đã đầu tư. Các trái chủ sẽ nhận được 2.500 đô la dưới dạng lãi suất 5 phần trăm của họ, và các chủ sở hữu cổ phiếu sẽ nhận được phần còn lại, 7.500 đô la, với lợi tức 15 phần trăm từ khoản đầu tư của họ.

Việc sử dụng đòn bẩy tài chính liên quan đến sự thỏa hiệp giữa tính thanh khoản và khả năng kiếm tiền. Các dòng tiền phải được thu xếp để đáp ứng các khoản thanh toán cố định cho các khoản nợ; doanh thu và lợi nhuận càng biến động, nhiệm vụ của nhà quản lý tài chính càng khó khăn hơn trong việc đáp ứng dòng tiền trả lãi và trả nợ. Các công ty có doanh thu và lợi nhuận ổn định do đó có nhiều khả năng sử dụng mức độ đòn bẩy cao hơn, dẫn đến cấu trúc vốn có từ 50 đến 70% vốn cao cấp (trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi). Mặt khác, các công ty sản xuất và bán lẻ có thu nhập và doanh thu không ổn định và khi có thể, hãy sử dụng đòn bẩy tài chính ở mức độ thấp hơn nhiều.

Bài báo này đã được sửa đổi và cập nhật gần đây nhất bởi Jeannette L. Nolen, Trợ lý biên tập.